


终端需求:建筑业、制造业均难有超预期表现,钢价弱势将向上游铁矿石传导
房地产虽然存量基数仍然较大,但已过,增速下滑难以避免。7月30日,政治局会议为下半年经济工作定调,会上重申了“房住不炒”,并提出不将房地产作为短期刺激经济的手段。随之而来的,提高房贷利率,提高房地产融资成本,减少房企融资渠道等措施密集出台。数据方面,领先指标销售数据今年以来累积同比均处于负值,虽然环比有所改善,但销售出现大幅转好可能性不大。房企资金到位情况也自4月以来逐渐恶化,投资增速稳步回落导致拿地面积大幅减少,新开工、施工增速均见顶回落。与此同时,竣工一直处于负增长区间,因此与之配套的后端消费家电、汽车产销增速也出现明显下滑。房地产驱动经济模式的结束,也导致钢铁消费高峰的结束。与房地产有所互补的基建投资也不温不火,受制于资金面,基建难以出现超预期表现。
虽然政治局会议同时也提出稳定持制造业投资,深挖内需的表述。但是,此前几年购房导致的居民部门杠杆比率的快速使居民部门的消费“即战力”大幅削弱。而且,17、18年连续两年的小排量汽车购置税优惠也一定程度上透支了日后的汽车消费意愿。工程机械方面,挖掘机和重卡产量增速均大幅回落,制造业压力依然较大。



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中厚板价格易跌难涨
与螺纹钢、线材等建筑钢材市场不同,中厚板等板材市场将维持“供强需弱”态势,预计中厚板市场不会有太大起色,价格易跌难涨。
中厚板市场供给过剩。任庆平说:“近年来,我国中厚板产能在不断扩大,产量持续增长。”截至2016年底,我国47家钢铁企业(非集团)建成中厚板产线79条,产能达到1.06亿吨。而这几年,不少钢厂通过产能置换、科技创新、装备更新等方式,使得中厚板产能继续扩大。目前,全国中厚板产能估计达到1.2亿吨。8月份,我国中厚板平均产能利用率达78.62%,环比增加0.45%。据钢协统计,7月份特厚板、中厚板产量共计达485万吨,同比增加16万吨,上升3.4%;造船板产量达84万吨,同比增加21万吨,上升33.3%。钢厂中厚板产量大幅增长,中厚板市场供给严重过剩。
终端有效需求在减少。任庆平表示:“从中厚板市场需求来看,需求的增长不及供给的增长,供需矛盾激化,预计中厚板市场价格易跌难涨。作为中厚板主要用户的制造业近来产销状况不佳,下游终端有效需求减少。”统计显示,今年8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,环比小幅回落0.2个百分点。具体来看,制造业新订单指数和从业人员指数低于临界点。此外,工程机械产品增幅较前期有一定的下滑。机械、造船等制造企业产销不佳,导致下游终端用钢行业对中厚板的需求减少。
中厚板产量大幅增长,而下游终端有效需求在减少,这“一增一减”,导致供需矛盾凸显,这将在很大程度上决定后期中厚板市场难有太大的起色,价格易跌难涨。






