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国庆前后钢厂及工地赶工需求加强,且旺季需求开启,需求边际改善,宏观国内逆周期调控,为9—10月份黑色系反弹提供窗口,预计本周螺纹、热卷或振荡偏强,注意反弹幅度及力度。后市需关注国庆节前后赶工情况。
在拉动中国经济增长的“三驾马车”中,固定资产投资尤其受关注。近期,多省份密集开展稳投资调研和督导,多地重大项目投资密集批复开工,数万亿元基建投资蓄势待发。
据悉,今年上半年基建投资同比增长4.1%,比同期整个固定资产增速低了1.7个百分点,并没有完全达到“补短板”的预期。所以,下半年基建投资将继续承担着经济“稳增长”重任。从 发展改革委年内批复的基建项目规模和当前地方债发行力度来看,下半年基建投资将有望继续回升。近日贵州省计划今后4年投入8680亿元实施基础设施“六网会战”,推动路网、水网、电网、地下管网、油气网、互联网等基础设施建设。“同时实施城镇老旧小区改造,更加侧重于拉动基建而促进需求,据相关预测城镇老旧小区改造或将拉动万亿级投资需求。分析来看,作为稳增长的主力军,基建投资将保持稳定增长,从而拉动建材、钢管等钢材产品的需求,有利于钢市的稳定。


“钢需”将增多。9月4日,国务院常务会议推出重磅政策,以专项债为杠杆,撬动资本进入基建项目。会议要求,今年限额内地方政府专项债券要确保9月底前全部发行完毕,10月底前全部拨付到项目上。后期资金到位后,各地重大基础设施建设进度将加快。据不完全统计,8月份各地重大项目开工数近1200个,总投资金额约6700亿元。这必将拉动螺纹钢、线材等建筑钢材需求增多。
供给将减少。进入9月份后,北方部分地区钢铁企业实施环保限产,影响后期市场供给。近日,河北唐山市人民政府发布《9月份唐山市大气污染防治强化管控方案》,随后河北武安市出台《武安市2019年钢铁焦化水泥企业9月份生产调控方案》,调控时间为9月1日~30日。其中,特别调控区域涉及4家钢铁企业,重点调控区域涉及5家钢铁企业,一般调控区域涉及6家钢铁企业。这将制约当地钢厂产能释放。此外,近期不少钢铁企业进行设备检修。如华东地区某家大型钢企计划于9月1日~15日对一条棒材生产线进行检修,预计日均影响产量达0.28万吨。另一家钢厂于8月31日起对一条大棒线进行停产检修,预计日均影响产量达5万吨。还有的钢企于9月5日~15日对Φ260毫米棒材产线进行停产检修,检修期为10天,预计日均影响钢产量达0.3万吨。此外,一批钢厂主动减产,西南地区11家电炉钢钢厂于9月再度停产,预计日均影响产量达1.06万吨。



二是钢材市场全年供给端的高点或已经过去。8月份,冷热轧卷板市场价格持续下跌,钢厂效益明显收缩,不少钢厂主动减产保价。此外,部分地区环保力度加大,当地钢厂因而实施限产。中国钢铁工业协会 统计数据显示,8月份,热轧卷板库存达189万吨,环比增加25万吨,增幅达15.5%。其中,钢材市场库存达172万吨,环比增加25万吨;港口库存达18万吨,环比增加1万吨。8月份,冷轧卷板库存达200万吨,环比减少1万吨,降幅达0.6%。其中,钢材市场库存达169万吨,环比减少1万吨;港口库存达32万吨,与7月份持平。随着国庆节临近,河北唐山地区9月份限产预期将增强,钢材市场全年供给端的高点或已经过去,这有利于缓解供需矛盾,届时钢价有望企稳回升。
三是钢企冷热轧卷板出厂价格政策的变化。时下,影响钢厂出厂价格政策的因素不少,有成本因素、销售因素、现货市场因素、盈利因素,等等。8月末,受铁矿石供应量大幅增加的影响,铁矿石价格明显回落,钢材成本压力相对缓解。但在9月份环保限产趋严的影响下,钢厂在出厂价格政策的制订上依然将以稳价、挺价为主,这也在很大程度上遏制后期冷热轧卷板价格的下跌。

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